فهم خيارات المتاجرة asx

خيارات - فهم أساسيات. الخيار هو العقد الذي يعطي المالك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأمن بسعر معين في أو قبل تاريخ معين. المستثمرين شراء وبيع الخيارات تماما مثل الأسهم هناك نوعين أساسيين من الخيارات. خيار دعوة call. The دعوة هو الحق في شراء الأمن الأساسي بسعر معين على أو قبل تاريخ معين. يمكنك شراء خيار الاتصال إذا كنت تتوقع أن سعر الأمن الكامنة كان على وشك أن قبل أن يصل الخيار إكسيرباني شيز في التداول في 25 للسهم الواحد وأنت تعتقد يرأس السهم حتى يمكنك شراء أسهم الأسهم أو هل يمكن شراء خيار الاتصال يقول خيار الدعوة التي تمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء 100 سهم من شيز في أي وقت في 90 يوما القادمة ل 26 للسهم الواحد يمكن شراؤها 100. إذا كنت على حق وارتفع السهم إلى 30 للسهم قبل انتهاء صلاحية الخيار، هل يمكن ممارسة الخيار الخاص بك وشراء 100 سهم عند 26 في حصة وبيعها فو r ربح فوري من 3 للسهم 30 - 26 4 - 1 للخيار 3 للسهم الواحد الربح. يمكنك أيضا ببساطة تداول الخيار للحصول على ربح دون شراء فعلا أسهم الأسهم. إذا كنت قد برزت خطأ وذهب السهم في أي مكان أو سقطت من الأصلي 26 للسهم الواحد إلى 24 للسهم الواحد، وكنت ببساطة السماح للخيار تنتهي ويعاني فقط 100 فقدان تكلفة الخيار. الخيار وضع الخيار. الخيار هو الحق في بيع الأمن الأساسي في بعض السعر في أو قبل تاريخ معين. سوف تشتري خيار وضع إذا شعرت سعر السهم كان ينخفض ​​قبل الخيار وصلت انتهاء الصلاحية. التابع مع خارج شيز سبيل المثال، إذا شعرت كان السهم على وشك أن دبابة من 25 للسهم الواحد ، فإن الطريقة الوحيدة للربح ستكون لقصيرة الأسهم، والتي يمكن أن تكون خطوة محفوفة بالمخاطر إذا كنت إعادة الخطأ انظر بيع قصيرة - ليس لضعاف قلوب. يمكنك شراء خيار وضع في 24 للسهم الواحد 100 أو 1 للسهم الواحد، والتي من شأنها أن تعطيك الحق في بيع 100 سهم من شيز في 24 لكل سهم. إذا كان ستو سك قطرات إلى 19 للسهم الواحد، هل يمكن، من الناحية النظرية شراء 100 سهم في السوق المفتوحة لمدة 19 للسهم الواحد، ثم ممارسة كنت وضعت الخيار مما يتيح لك الحق في بيع الأسهم في 24 للسهم الواحد مما يجعل ربح السهم 5، ناقص تكلفة الخيار. كما هو مسألة عملية، وكنت التجارة خيار الخيار الخاص بك، والتي من شأنها أن تكون الآن يستحق شيء قريب من 5 للسهم الواحد أو 500.Basic الحقائق الحقائق. هنا بعض الحقائق السريعة عن الخيارات. تقتبس أوبتيونس في أسعار السهم، ولكن تباع فقط في 100 حصة الكثير على سبيل المثال، قد يتم نقل خيار الدعوة في 2، ولكنك سوف تدفع 200 لأن الخيارات تباع دائما في 100 حصة الكثير. الضربة السعر أو ممارسة السعر هو السعر يمكن شراء الأمن الأساسي أو بيعها كما هو مفصل في عقد الخيار يمكنك تحديد الخيارات بحلول الشهر الذي تنتهي فيه، سواء كانت خيارا وضع أو دعوة، وسعر الإضراب على سبيل المثال، فإن مكالمة شيز أبريل 25 سيكون خيار الاتصال على الأسهم شيز مع سعر المخالفة 25 التي تنتهي في أبريل. تاريخ انتهاء الصلاحية هو الشهر الذي تنتهي صلاحية جميع الخيارات تنتهي في يوم الجمعة الثالث من الشهر إلا إذا كان يوم الجمعة هو عطلة، ثم تنتهي الخيارات يوم الخميس. هذه نظرة سريعة على خيارات يعطيك فكرة عن ما هم كل شيء، لكنه هو غيض جدا من وثلج الجليد المثل. الاستثناءات ليست للمستثمر بداية، ولكن لا تقدم التجار المتطورة أداة أخرى لترسانة الاستثمار الخاصة بهم. ملاحظة جميع يقتبس الخيار في هذه المقالة هي للتوضيح فقط التسعير من الخيارات عملية معقدة تنطوي على العديد من العوامل. تحمل خيارات التداول أسك 1 سوق الأسهم الأسترالية أسك سوق الأسهم الأسترالية .2 إخلاء المسؤولية المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية ولا تشكل مشورة المنتجات المالية يجب الحصول على مشورة مستقلة من المرخص له للخدمات المالية الأسترالية قبل اتخاذ أي قرارات مالية على الرغم من أسك ليميتد عبن والهيئات ذات الصلة الشركات أسك بذل كل جهد ممكن لضمان دقة في كما في تاريخ نشرها، لا تقدم أسك أي ضمان أو تمثيل بشأن دقة أو موثوقية أو اكتمال المعلومات إلى الحد الذي يسمح به القانون، أسك وموظفيها، والمسؤولين والمتعاقدين لن تكون مسؤولة عن أي خسارة أو الأضرار الناجمة بأي شكل من الأشكال بما في ذلك عن طريق الإهمال من أو فيما يتعلق بأي معلومات المقدمة أو حذفت أو من أي واحد يتصرف أو الامتناع عن العمل في الاعتماد على هذه المعلومات سبان هي علامة تجارية مسجلة لشركة شيكاغو ميركانتيل للصرافة تستخدم هنا بموجب ترخيص شيكاغو ميركانتيل إكسهانج إنك لا تتحمل أي مسؤولية فيما يتعلق باستخدام سبان من قبل أي شخص أو كيان لا يجوز نسخ أو نسخ أو نشر أو تخزين جزء من هذا الكتيب في نظام استرجاع أو نقله بأي شكل أو بأي وسيلة كليا أو جزئيا دون إذن كتابي مسبق من مجموعة أسك لهذه المنتجات يتم تشغيل السوق من قبل أسك المحدودة أن الطبعة 18 المطبوعة مارس 2015 حقوق الطبع والنشر 2015 أسك المحدودة أبن جميع الحقوق محفوظة 2015 مركز الصرف، 20 بريدج ستريت، سيدني نسو 2000 الهاتف 3 المحتويات قبل البدء 2 الضرائب 16 ما هو الخيار 3 خيارات الاتصال 3 خيارات الشراء 4 مزايا تداول الخيارات 5 إدارة المخاطر 5 الوقت لاتخاذ القرار 5 المضاربة 5 الرافعة المالية 5 التنويع 5 توليد الدخل 5 ميزات الخيار 6 المكونات الخمسة لعقد الخيار 6 1 المؤشرات الأساسية للأوراق المالية المعتمدة 6 2 حجم العقد 6 3 تاريخ انتهاء الصلاحية 6 4 ممارسة أو سعر الإضراب 7 5 قسط 7 تعديلات لعقود الخيارات 8 القابلية للتداول 17 كيف يمكن خيارات عمل لك 18 خيارات مؤشر التداول 20 كيف تختلف خيارات الفهرس 20 طريقة التسوية 20 بعض المزايا الرئيسية لخيارات مؤشر التداول 21 أمثلة عن كيفية عمل خيارات مؤشر التداول بالنسبة لك 22 الاختلافات بين خيارات الأسهم وخيارات الفهرس 23 الرسوم البيانية للدفع 24 استدعاء خيار الاتصال 24 كاتب خيار الاتصال 24 وضع الخيار اختيار 25 وضع الكاتب الخيار 25 ملخص 26 5 أساسيات التسعير الخيار 9 القيمة الجوهرية 9 خيارات الاتصال 9 وضع الخيار نس 9 القيمة الزمنية 10 دور توزيعات الأرباح في التسعير والممارسة المبكرة 10 الأطراف في عقد الخيار 11 الخيار الخيار 11 الكاتب الخيار 13 مواقع التتبع والتكاليف 14 كيفية تتبع مواقف الخيارات 14 التكاليف 14 مخاطر تداول الخيارات 27 أنت و وسيط 28 علاقتك مع وسيطك 28 أوراق عمل نماذج اتفاقية العملاء 28 توجيه وسيط للخيارات التجارية 29 دور صناع السوق 30 أسك كلير بتي ليميتد 32 خيارات المعلومات على موقع أسك على الويب 33 مسرد المصطلحات 35 مواصفات عقود الخيار 37 الهوامش 15 المزيد المعلومات 38.4 قبل أن تبدأ سوق الخيارات أسك منذ ذلك الحين منذ بدء السوق، وقد زادت أحجام كبيرة بشكل ملحوظ هناك الآن أكثر من 60 شركة مختلفة و سب أسك 200 مؤشر سعر السهم للاختيار من بينها قائمة الشركات التي خيارات خيارات تداول المتداولة يتم تداولها يمكن العثور عليها على موقع أسك، ويشرح هذا الكتيب مفاهيم الخيارات، وكيف تعمل وما يمكن استخدامها ل إيت تجدر الإشارة إلى أن هذا الكتيب يتناول حصرا خيارات إكسهانج المتداولة على الأسهم المدرجة والمؤشرات وليس الخيارات الصادرة عن الشركة تتوفر المعلومات عن منتجات أسك الأخرى عن طريق الاتصال أو الزيارة للمساعدة في فهمك هناك مسرد للمصطلحات في الصفحة 35 بائعي الخيارات ويشار إليهم ككتاب لأنهم يقبلون أو يقبلون عن طيب خاطر الالتزام بتسليم أو قبول الأسهم التي يغطيها خيار وبالمثل، يشار إلى المشترين كمتلقين للخيار لأنها تأخذ الحق في شراء أو بيع قطعة من الأسهم كل عقد الخيار لديه كل من المشتري المشتري وكاتب الكاتب خيارات يمكن أن توفر الحماية لمحفظة الأسهم، وإيرادات إضافية أو الأرباح التجارية على حد سواء شراء وبيع الخيارات، ومع ذلك، تنطوي على المخاطر يجب أن تدخل المعاملات فقط من قبل المستثمرين الذين يفهمون طبيعة و مدى حقوقهم والتزاماتهم ومخاطرهم 2.5 ما هو الخيار الخيار هو عقد بين طرفين يعطي المشتري المشتري ث الحق في شراء أو بيع ضمان بسعر محدد سلفا في أو قبل تاريخ محدد سلفا للحصول على هذا الحق يدفع المتقاضي علاوة على البائع البائع للعقد لأغراض التوضيح، فإن عبارة الأسهم أو الأسهم هي تستخدم في جميع أنحاء هذا الكتيب عند الإشارة إلى الأوراق المالية الأساسية عند النظر في الخيارات على المؤشر، تنطبق نفس المفاهيم عموما من حين لآخر قد تكون الخيارات المتاحة على أنواع أخرى من الأوراق المالية العدد القياسي للأسهم التي يغطيها عقد خيار واحد على أسك هو 100 ومع ذلك ، قد يتغير هذا بسبب أحداث التعديل مثل قضية جديدة أو إعادة تنظيم رأس المال في حصة الأساسية كل الأمثلة في هذا الكتيب تفترض 100 سهم لكل عقد وتجاهل رسوم الوساطة ورسوم أسك سوف تحتاج بالتأكيد إلى النظر في هذه عند تقييم معاملة الخيار بالنسبة للخيارات عبر الفهرس، تستند قيمة العقد إلى قيمة الدولار لكل نقطة يمكن التحقق من التفاصيل في مواصفات العقد s هناك نوعان من الخيارات المتاحة خيارات الاتصال وخيارات الخيارات خيارات الاتصال خيارات الاتصال تعطي حق الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأسهم الأساسية بسعر محدد سلفا، في أو قبل تاريخ محدد سلفا خيار الاتصال سبيل المثال سانتوس المحدودة ستو الأسهم لديها سعر بيع آخر من 8 00 خيار المتاحة 3 أشهر سيكون ستو 3 الشهر 8 00 دعوة يحق لهذا العقد، ولكن ليس الالتزام، لشراء 100 سهم ستو ل 8 00 للسهم الواحد في أي وقت حتى انتهاء صلاحية هذا الحق، يدفع المتقاضى قسطا أو سعر شراء إلى كاتب الخيار من أجل تناول هذا الحق لشراء أسهم ستو بالسعر المحدد، يجب على الشخص ممارسة الخيار في أو قبل انتهاء الصلاحية على من جهة أخرى، كاتب هذا الخيار دعوة ملزمة لتقديم 100 سهم ستو في 8 00 للسهم الواحد إذا كان المتسابق يمارس الخيار لقبول هذا الالتزام يتلقى الكاتب ويحافظ على علاوة الخيار ما إذا كان الخيار يمارس أم لا 3 المشترين تاكر بروكر أسك بروكر الكاتب الكاتب من المهم أن نلاحظ أن المتلقي غير ملزم بممارسة الخيار يوم انتهاء الصلاحية لخيارات الأسهم عادة ما يكون يوم الخميس قبل يوم الجمعة الماضي في شهر انتهاء الصلاحية ما لم يحدد أسك واضح يوم آخر وهذا قد يتغير لأسباب مختلفة على سبيل المثال للعطلات الرسمية، لذا يرجى مراجعة الوسيط الخاص بك للحصول على خيارات الفهرس، يرجى الرجوع إلى مواصفات العقد يرجى العلم أن هذا قد يتغير من 2016 مع بعض خيارات الأسهم المهاجرة إلى يوم انتهاء الصلاحية هو الخميس الثالث يرجى التحقق من موقع أسك أو الاتصال وسيط الخاص بك. 6 خيارات البدائل تعطي خيارات الشراء حق الملكية ولكن ليس الالتزام ببيع الأسهم الأساسية بسعر محدد سلفا في أو قبل تاريخ محدد سلفا ولا يطلب من المشتري سوى تقديم الأسهم الأساسية إذا كان يمارس الخيار الخيار مثال مثال وهناك خيار متاح سيكون ستو 3 الشهر 8 00 وضع هذا يعطي الحق الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع 100 سهم ستو ل 8 00 للسهم الواحد في في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية لهذا الحق، يدفع مقدم قسط أو سعر الشراء إلى الكاتب من خيار وضع من أجل تناول هذا الحق لبيع أسهم ستو بسعر محدد يجب على الشخص ممارسة الخيار في أو قبل انتهاء الصلاحية و كاتب الخيار خيار ملزمة لشراء أسهم ستو ل 8 00 للسهم الواحد إذا كان الخيار يمارس كما هو الحال مع خيارات الاتصال، كاتب خيار وضع يتلقى ويحافظ على الخيار الخيار ما إذا كان الخيار يمارس أم لا من المهم أن علما بأن المتلقي غير ملزم بممارسة الخيار إذا تم ممارسة خيار المكالمة أو الشراء، يتم تداول الأسهم بسعر محدد يسمى هذا السعر بممارسة أو سعر الإضراب ويسمى آخر تاريخ يمكن فيه ممارسة خيار ما تاريخ انتهاء الصلاحية هناك نوعان من أساليب ممارسة مختلفة النمط الأمريكي، مما يعني أن الخيار يمكن أن تمارس في أي وقت قبل انتهاء والانتهاء من النمط الأوروبي، مما يعني أن الخيار يمكن أن تمارس إلا في يوم انتهاء الصلاحية معظم خيارات الأسهم المتداولة على A سك هي النمط الأمريكي 4 شراء حقوق المشتري والالتزامات خيار المكالمة يتلقى الحق الحق في شراء أسهم بسعر ممارسة في مقابل دفع قسط إلى الكاتب الكاتب يتلقى ويحافظ على قسط ولكن الآن لديه واجب تسليم أسهم إذا كان يمارس الكاتب سيلر بوت أوبتيون تاكر يتلقى الحق في بيع أسهم بسعر ممارسة مقابل دفع قسط إلى الكاتب تاكر باير كاتب يتلقى ويحافظ على قسط ولكن الآن لديه التزام لشراء الأسهم الأساسية إذا كان يمارس تمارين الكاتب البائع وضع وكتاب خيار المكالمة لا تملك لامتلاك الأسهم الأساسية 7. مزايا تداول الخيارات إدارة المخاطر وضع الخيارات، عند اتخاذها، تسمح لك للتحوط ضد احتمال انخفاض في قيمة الأسهم التي تملكها الوقت لاتخاذ قرار عن طريق اتخاذ خيار الشراء، يتم تأمين سعر الشراء للأسهم في هذا يعطي حامل خيار الدعوة حتى يوم انتهاء الصلاحية لتقرير ما إذا كان أو لم يكن ممارسة الخيار وشراء أسهم لي أن يكون اختيار خيار الشراء قد حان الوقت لاتخاذ قرار بشأن بيع الأسهم أم لا. التكهنات سهولة التداول داخل وخارج خيار الخيار تجعل من الممكن تداول الخيارات دون نية لممارسة أي وقت مضى لهم إذا كنت تتوقع أن يرتفع السوق ، قد تقرر شراء خيارات الاتصال إذا كنت تتوقع سقوط، قد تقرر لشراء خيارات وضع في كلتا الحالتين يمكنك بيع الخيار قبل انتهاء صلاحية لتحقيق الربح أو الحد من الخسارة الرافعة المالية يوفر الرافعة المالية القدرة على تحقيق عائد أعلى من نفقات أولية أصغر من الاستثمار مباشرة ومع ذلك، عادة ما ينطوي الرافعة المالية على مخاطر أكثر من الاستثمار المباشر في الأسهم الأساسية التداول في الخيارات يمكن أن تسمح لك للاستفادة من تغيير في سعر السهم دون الحاجة إلى دفع كامل ثمن السهم و المثال التالي يساعد على توضيح كيف يمكن للرافعة المالية العمل بالنسبة لك الجدول أدناه يقارن شراء خيار الاتصال 1 و 100 سهم ويبين ارتفاع نسبة العائد من الخيار كيف يمكن للرافعة المالية وورك أوبتيون ستوك اشترى في أكتوبر 15 38 400 يباع في ديسمبر 15 67 450 الربح 29 50 العائد على الاستثمار 76 3 12 5 لا سنوية خيارات التنويع يمكن أن تسمح لك لبناء محفظة متنوعة لتخفيض الأولي من شراء الأسهم مباشرة توليد الدخل يمكنك الحصول على دخل إضافي فوق وتوزيعات الأرباح عن طريق كتابة خيارات المكالمة مقابل الأسهم الخاصة بك، بما في ذلك الأسهم التي تم شراؤها باستخدام تسهيلات الإقراض الهامشية عن طريق كتابة خيار تتلقى قسط الخيار حتى في حين تحصل على قسط الخيار، وهناك احتمال أن كنت قد يتم ممارستهم مقابل تسليم أسهمكم بسعر الشراء ومن المهم أن توازنوا بين مزايا خيارات التداول والمخاطر قبل اتخاذ أي قرار. تفاصيل مخاطر تداول الخيارات مبينة في الصفحة 27 5.8 ميزات الخيار 6 سهولة من التداول داخل وخارج الخيارات على سوق الخيارات أسك s يساعده توحيد مكونات العقد الخيار التالي 1 الأساسية الأوراق المالية 2 حجم العقد 3 تاريخ انتهاء الصلاحية 4 أسعار التمارين يوجد عنصر خامس، علاوة الخيار، غير موحدة ولكن تحدده قوى السوق أسك تدير سوق الخيارات، بينما تقوم أسك كلير بتي ليميتد أسك كلير بتشغيل مرفق المقاصة ل أسك سوق الخيارات بين مسؤوليات أسك هو تحديد مكونات الخيار الموحد 1 يمثل عقد الخيار عادة 100 سهم أساسي المكونات الخمسة لعقد الخيار 1 المؤشرات الأساسية للأوراق المالية المعتمدة الخيارات المتاحة في سوق الخيارات أسك متاحة فقط لبعض الأوراق المالية و سب أسك 200 مؤشر سعر السهم هذه الأوراق المالية يشار إليها بالأوراق المالية الأساسية أو الأسهم الأساسية يجب أن تكون مدرجة في أسك ويتم اختيارها من قبل أسك واضح وفقا لتوجيهات محددة لا يشترك المصدرون للأوراق المالية الأساسية في اختيار الأوراق المالية التي قد تكون الخيارات ويطلق على المكالمات ويضع على نفس الأمن الأساسي يسمى الطبقات o f الخيارات على سبيل المثال، جميع خيارات الاتصال ووضعها المدرجة على أسهم شركة ليند ليس كوربوراتيون ليك، بغض النظر عن سعر التمرين وانتهاء الصلاحية، تشكل فئة واحدة من الخيار A قائمة بجميع فئات تداول الخيارات على أسكس سوق الخيارات s يمكن العثور عليها على أسك الموقع في قسم المعلومات ذات الصلة على معلمات التقلب وتصنيفات فئة إتو صفحة 2 حجم العقد على أسك الخيارات سوق يتم توحيد حجم عقد الخيار في 100 سهم الأساسية وهذا يعني، عقد الخيار 1 يمثل 100 أسهم الأساسية كما ذكر سابقا، قد يكون هذا تغيير إذا كان هناك تعديل مثل قضية جديدة أو إعادة تنظيم رأس المال في الحصة الأساسية في حالة خيارات الفهرس، يتم تحديد قيمة العقد على عدد معين من الدولارات لكل نقطة مؤشر على سبيل المثال، 10 لكل نقطة مؤشر حجم فإن العقد يساوي مستوى المؤشر x قيمة الدولار لكل نقطة مؤشر على سبيل المثال، للمؤشر في 4،500 نقطة، عقد واحد سيكون 4،500 × 10 45،000 3 خيارات انتهاء الصلاحية لها حد إد وتنتهي صلاحيتها في أيام انتهاء الصلاحية القياسية التي حددتها أسك كلير يوم انتهاء الصلاحية هو اليوم الذي تنتهي فيه جميع الخيارات غير المفهرسة في سلسلة معينة وهو آخر يوم من التداول لتلك السلسلة بالذات بالنسبة للخيارات على الأسهم هذا عادة يوم الخميس قبل يوم الجمعة الماضي في الشهر لخيارات الفهرس، انتهاء الصلاحية هو عادة الخميس الثالث من العقد الشهر أسك سوف أيضا قائمة الخيارات مؤشر الأسبوعية مع 2-3 أسابيع القادمة المتاحة، يوم انتهاء يوم الخميس ومع ذلك، أسك واضح لديه الحق في تغيير هذا التاريخ يجب أن تنشأ عند الحاجة تنتهي الخيارات تنتهي أشهر انتهاء الصلاحية الجديدة خارج جميع فئات الخيارات الأسهم أو مؤشر لها انتهاء الصلاحية على أساس الأحياء المالية مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر على سبيل المثال، يعني انتهاء يونيو ان تنتهي صلاحية الخيار في يوم انتهاء الصلاحية في يونيو إذا كان الخميس أو الجمعة ليست أيام عمل، يتم إحضار يوم انتهاء الصلاحية إلى يوم العمل التالي قائمة كاملة من جميع الخيارات سلسلة المتاحة للتداول متاح على أس X في ملف كسف قائمة رموز إتو المدرجة في قسم المعلومات ذات الصلة يتم تحديث هذه القائمة يوميا يرجى العلم أن هذا قد يتغير من 2016 مع بعض الخيارات الأسهم المهاجرة إلى يوم انتهاء يوم الخميس الثالث يرجى مراجعة موقع أسك أو الاتصال الوسيط الخاص بك .9 يمكنك العثور على تقويم انتهاء الصلاحية المفيد على موقع أسك تحت تقويم انتهاء الصلاحية في قسم الارتباطات السريعة لمزيد من التفاصيل حول إرشادات قائمة الخيارات، يرجى الاطلاع على قائمة الخيارات على موقع أسك في قسم الروابط السريعة 4 أسعار التمرين أو الإضراب سعر التمرين هو سعر الشراء أو البيع المحدد مسبقا للأسهم الأساسية إذا تم ممارسة الخيار أسك واضح يحدد أسعار ممارسة جميع الخيارات المدرجة في سوق الخيارات أسك مع مجموعة من أسعار ممارسة الرياضة المتاحة للخيارات على نفس انتهاء الصلاحية يتم إدراج أسعار ممارسة جديدة باسم تحركات سعر السهم الأساسية على سبيل المثال، إذا تم تداول السهم الأساسي عند 3 50، فمن المرجح أن عقود الخيار مع أسعار الإضراب التالية يتم سرد 3 00 و 3 25 و 3 50 و 3 75 و 4 00 وهناك مجموعة من أسعار ممارسة يسمح لك أن تتناسب بشكل أكثر فعالية توقعاتك من حركة السعر في حصة الأساسية لموقف الخيار الخاص بك ويمكن أيضا تعديل أسعار ممارسة الحياة من اخليار إذا كان هناك إصدار جديد أو إعادة تنظيم رأس املال على أساس األسهم األساسية حلساب القسط الكامل املستحق لعقد خيار احلجم القياسي، يجب مضاعفة العالوة املدرجة بعدد األسهم لكل عقد، وعادة 100 على سبيل املثال، يمثل قسط مقطوع قدره 16 سنتا تكلفة إجمالية قدرها 16 00 0 16 × 100 لكل عقد لحساب القسط الكامل المستحق عن خيار الفهرس، يمكنك ببساطة مضاعفة قسط من مضاعف مؤشر على سبيل المثال، قسط من 30 نقطة، مع ومضاعف مؤشر 10، يمثل إجمالي تكلفة قسط 300 لكل عقد لا أهلية للحصول على توزيعات الأرباح والتصويت لا يحصل الخيار من خيار المكالمة أو الكاتب من خيار وضع أرباح على الأسهم الأساسية حتى يتم نقل الأسهم بعد التمرين كما أنها لا تحصل على أي حقوق التصويت فيما يتعلق بالأسهم حتى ذلك الوقت تتوفر معلومات الخيار على موقعنا على الانترنت قسط قسط هو ثمن الخيار الذي يتم التوصل إليه من خلال التفاوض بين المتلقين و كاتب الخيار هو العنصر الوحيد من مكونات الخيار الخمسة التي لم يتم تعيينها من قبل أسك كلير أوبتيون أقساط يتم اقتباسها على سنت لكل 10 تعديلات لعقود الخيارات 8 يتم توحيد مواصفات عقود الخيارات المدرجة في سوق الخيارات أسك كما في قدر الإمكان ومع ذلك، قد تقوم أسك بإجراء تعديلات على الخيارات للحفاظ، قدر الإمكان، على قيمة الوظائف في الخيارات التي يحتفظ بها المحتجون والكتاب يتم إجراء التعديلات نتيجة أحداث الشركات التي تؤثر على سعر المستند الأساسي، مثل أو إصدار أسهم، أو إصدار أسهم، أو إصدار حقوق يمكن إجراء تعديلات على واحد أو أكثر من مكونات الخيار، بما في ذلك سعر التمرين، وحجم العقد، والأوراق المالية الأساسية، و عدد العقود مع بعض الأحداث، اعتمدت أسك التعديلات التي يفهمها السوق لتكون الاتفاقيات التي سيتم تطبيقها بشكل عام عندما تنشأ هذه الظروف تعديلات محددة منصوص عليها في قواعد التشغيل أسك يفترض التعديل أن الحدث المؤسسي الذي يؤدي إلى والحاجة إلى إجراء تعديل له تاريخ سابق أو اعتبرت إكسديت، ويجب أن الحدث يؤثر على مجموعة من الأوراق المالية الأساسية أسك ترى أن قيمة الخيار لكل من الكاتب والكاتب هو الحفاظ على أفضل من تاريخ سابق من قبل الحفاظ على القيمة الإجمالية للتمارين القيمة الإجمالية للتمارين هي نتاج ثلاثة معلمات كمية الخيار تتعاقد مع عدد الأوراق المالية الأساسية الممثلة في الخيار عقد سعر ممارسة عقود الخيار في سلسلة الأحداث الشركات التي لا تؤثر بشكل صارم على الأسهم في على أساس تناسبي، وهذا هو نسبيا، يتم استبعادها عموما من تعديل الخيار على سبيل المثال، قضية استحقاق 50 سهم لكل مساهم، بغض النظر عن عدد الأسهم التي يملكها المساهم ليست قضية تناسبية تماما ولكن إصدار مكافأة من 1 ل 2 يؤدي إلى تعديل لأنها هي نسبة تناسبية من 50 سهم جديد لكل 100 األسهم القديمة التي تم االحتفاظ بها يمكن تعديل شروط التعديل المختلفة وكذلك معالجة تفصيلية لتعديالت الخيارات تحت عنوان "الدليل التوضيحي لتعديالت الخيارات" على موقع أسك في قسم الروابط السريعة ضمن إجراءات الشركات تغطي هذه الوثيقة ما هو التعديل الذي يفسر كيفية إجراء التسويات تحدد التسويات أنواعا مختلفة من نماذج التسويات الخاصة بالتعديلات السابقة. 11 أساسيات تسعير الخيارات عند النظر في خيار ما، من المهم فهم كيفية حساب علاوة التأمين تتغير أقساط الخيار وفقا لمجموعة من العوامل بما في ذلك سعر السهم الأساسي والوقت المتبقي إلى انتهاء الصلاحية ويمكن تقسيم قسط الخيار إلى قسمين قيمة جوهرية وقيمة الوقت عوامل مختلفة تؤثر الجوهري والوقت القيمة القيمة الجوهرية هي الفرق بين سعر ممارسة الخيار وسعر السوق للأسهم الأساسية في أي وقت معين وفيما يلي بعض الأمثلة للدعوة ووضع خيارات قيمة الوقت القيمة الزمنية تمثل المبلغ الذي كنت على استعداد لدفع ثمن احتمال أن السوق قد تتحرك لصالحك خلال حياة الخيار قيمة الوقت سوف تختلف مع في المال، في المال وخيارات خارج المال وأكبر لخيارات في المال مع مرور الوقت تقترب من انتهاء الصلاحية والفرص المتاحة للخيار لتصبح انخفاضا مربحا، وانخفاض قيمة الوقت ويسمى هذا تآكل قيمة الخيار تآكل الوقت قيمة الوقت لا تتحلل بمعدل ثابت، ولكن يصبح أكثر سرعة نحو انتهاء الصلاحية قيمة الوقت خيارات الاتصال على سبيل المثال ، إذا تم تداول خيارات الشراء بب بهب 30 يونيو 00 بسعر أقصاه 1 50 ويتم تداول أسهم بب عند 31 00 للسهم الواحد، يكون للخيار قيمة جوهرية بقيمة 0000 وذلك لأن الخيار لديه الحق في شراء سهم ل 30 00 وهو 1 00 أقل من سعر السوق الخيارات التي لها قيمة جوهرية يقال أن تكون في المال بهب الخيار الوقت إنترينزيك شير بريميوم قيمة القيمة السعر السعر خيار السعر بريميوم تمرين السعر القيمة المالية 31 00 1 50 0 50 خيار المكالمة سعر التمارين 30 00 في هذا المثال، 50 سنتا المتبقية من قيمة القسط هي القيمة الزمنية ومع ذلك، إذا كانت الأسهم تتداول في 29 00 لن تكون هناك قيمة جوهرية لأن عقد خيار الاتصال 30 00 سوف تمكن فقط من شراء أسهم 30 30 للسهم الواحد التي هي 1 00 أعلى من سعر السوق عندما يكون سعر السهم أقل من سعر ممارسة خيار الدعوة، ويقال الخيار ليكون خارج المال تذكر، خيارات المكالمة نقل إلى الحق في الشراء ولكن ليس الالتزام بشراء الأسهم الأساسية إذا كان سعر السهم أقل من سعر التمرين فمن الأفضل لشراء الأسهم في السوق والسماح للخيار الفاصل 9 القيمة الزمنية الوقت انتهاء اليوم المبلغ الذي ترغب في دفعه للحيازة إبيليتي التي يمكن أن تحقق ربحا من الصفقة الخيار يتأثر بالعوامل التالية الوقت لانتهاء تقلبات أسعار الفائدة أرباح السوق توقعات السوق وضع خيارات وضع خيارات العمل بطريقة عكسية للمكالمات إذا كان سعر ممارسة أكبر من سعر السوق من تقاسم خيار الخيار هو في-هيموني ولها قيمة جوهرية ممارسة الخيار في المال وضعت الخيار يسمح للمتاجرة لبيع أسهم بسعر أعلى من سعر السوق الحالي على سبيل المثال، خيار بب يوليو 31 00 وضع يسمح حامل لبيع أسهم بي إتش بي ل 31 00 عندما يكون سعر السوق الحالي ل بب هو الخيار الذي يحتوي على قسط من 1 20 التي تتكون من 1 00 من القيمة الجوهرية و 20 سنتا قيمة الوقت. 12 خيار الخيار هو خارج من - المال عندما يكون سعر السهم أعلى من سعر التمرين، حيث لن يقوم المتداول بممارسة بيع الأسهم تحت سعر السهم الحالي بب الخيار الوقت المتقاسم شير بريميوم قيمة القيمة السعر السعر خيار السعر بريميوم إكسيرسيس برايس إنترينسيك V ألو مرة أخرى، تذكر خيارات وضع نقل الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم الأساسية إذا كان سعر السهم فوق سعر ممارسة فمن الأفضل لبيع الأسهم في سوق الأسهم والسماح للخيار انقضاء 30 00 1 20 0 20 بوت أوبتيون إكسيرسيس برايس 31 00 عندما يكون سعر السهم مساويا لسعر التمرين، يقال إن المكالمة وخيارات الشراء متوفرة في المال 10 دور التوزيعات في التسعير والممارسة المبكرة عندما يذهب السهم إلى الأرباح السابقة فإن سعره عادة انخفاض قيمة الأرباح نظرا لأن عقود الخيارات لا تحمل أي حق في توزيعات الأرباح المدفوعة على الأسهم الأساسية فإنه يتبع أسعار الخيارات، على حد سواء يضع والمكالمات تحتاج إلى أن تأخذ في الاعتبار أي توزيعات أرباح من المرجح أن تدفع خلال عمر الخيار على الرغم من أن عادة ما تتبع الشركات نمطا فيما يتعلق بالتوقيت والمبلغ، يمكن أن تتغير الخيارات التي يحتاجها المستثمرون لإجراء تقييم لمتى ومتى من المرجح أن تكون الأرباح وتدرج ذلك في تقييمهم للقيمة العادلة لأي جزء إيكولار أوبتيون سيريز أسك النظرية خيارات سعر حاسبة يمكن أن تساعد مع هذه المهمة يمكن أن توزيعات أرباح أيضا أن تؤثر على احتمال وجود خيار يجري في وقت مبكر أسك لديها أيضا آلة حاسبة للمساعدة في تقييم هذا الاحتمال العوامل الرئيسية التي تؤثر على قيمة الوقت من خيار الوقت لانتهاء الصلاحية التقلبات أسعار الفائدة توزيعات الأرباح توقعات السوق كلما طال الوقت لانتهاء الصلاحية، كلما زادت قيمة الوقت للخيار بشكل عام، كلما كان سعر السهم أو المؤشر الأساسي أكثر تقلبا، كلما ارتفعت قيمة هذا القسط، النطاق الأوسع الذي يمكن للسهم أن يحركه سوف يؤدي الارتفاع في أسعار الفائدة إلى دفع أقساط خيار المكالمة ورفع أقساط الخيارات إلى الأسفل إذا كان من الممكن دفع أرباح خلال فترة خيار أحد الخيارات، فإن علاوة خيار المكالمة ستكون أقل، علاوة على ذلك إذا لم يكن هناك توزيعات أرباح مستحقة أصحاب عقود الخيارات الذين لا يملكون الأوراق المالية الأساسية غير مؤهلين للحصول على توزيعات أرباح لي على تلك الأسهم في نهاية المطاف العرض والطلب تحديد القيمة السوقية لجميع الخيارات في أوقات الطلب القوي، وأقساط يكون أعلى 13. الأطراف في عقد الخيار الخيار الخيار أحد الخيارات هو المستثمر أو التاجر توقع خطوة كبيرة في معين سعر السهم يتيح لك الخيار الفرصة لكسب ربح مستدام مع مخاطر معروفة ومحددة. خيار الشراء يتيح لك الحق في شراء الأسهم التي يغطيها الخيار بسعر الممارسة في أي وقت حتى انتهاء الصلاحية بشكل عام، أقساط خيار المكالمة حيث يرتفع سعر السهم الأساسي لهذا السبب فإن اختيار خيار الشراء يتوقع أن يرتفع سعر السهم الأساسي يعطي خيار الشراء الحق ولكن ليس الالتزام لبيع الأسهم الأساسية. عادة ما ترتفع أقساط الخيار انخفاض سعر السهم لهذا السبب يتوقع اختيار خيار شراء سعر السهم الأساسي في الانخفاض عند اتخاذ هذا الحق لشراء أو بيع الأسهم، يدفع المتقاضي أم هذا القسط يمثل أقصى خسارة ممكنة على الخيار للمتقدم في المتوسط ​​15 من الخيارات تمارس ولكن هذا لا يعني 85 تنتهي أو لا قيمة لها بدلا من ذلك يتم إغلاق 60 من الخيارات في حين 25 تنتهي لا قيمة لها وتمثل هذه الأرقام المتوسط ​​في الآونة الأخيرة و قد تختلف باختلاف التقلبات الحالية وغيرها من الميزات افترض تداول أسهم أمب ليميتد في 5 75 توقع زيادة في سعر السهم، يمكنك أن تأخذ 3 أشهر أمب 5 75 استدعاء 45 سنتا، أو 45 مجموع قسط 0 45 × 100 سهم لكل العقد على مقربة من يوم انتهاء الصلاحية، يتم تداول أسهم أمب عند 6 75 و علاوة الخيار هي الآن 02 1 للسهم الواحد يمكنك ممارسة الخيار وشراء 100 سهم أمب عند 5 75، أي 1 00 تحت سعر السوق الحالي، ربح 55 سنتا للسهم الواحد 1 00 0 45 0 55 باستثناء رسوم الوساطة ورسوم الصرف بدلا من ذلك يمكنك إغلاق المكالمة على سوق الخيارات أسك من خلال إكمال الصفقة المتساوية والعكسية لمعاملتك الافتتاحية في هذا الاختبار ه يمكنك كتابة أمب أغسطس 5 75 دعوة ل 02 1 قسط الحالي وتحقيق مكاسب 57 سنتا للسهم الواحد باستثناء رسوم السمسرة والصرف 11 من المهم أن نتذكر أنه ليس من الضروري للحصول على خيار وضع لامتلاك والأسهم الأساسية في وقت أخذ وضع بالتأكيد، إذا اختار المختار لممارسة الخيار وضع أنها سوف تكون هناك حاجة لتقديم الأسهم الأساسية، بسعر ممارسة، إلى الكاتب الذي تم اختياره عشوائيا من خيارات وضع في هذه السلسلة ومع ذلك، فإن كما أن لديه خيار إغلاق الصفقة على سوق الخيارات أسك قبل انتهاء الصلاحية ويمكن الاطلاع على شرح كامل للإغلاق في الصفحة 17 إذا اختار المختار لإغلاق الخيار، سيتم تكبد خسارة إذا كانت العلاوة التي investor receives on closing out is lower than the premium paid by the investor for the original taken contract A profit will occur if the reverse is true Any time value in the premium for the option will be lost if the option is exercised The 2 ce nt profit difference between exercising and closing out the call is due to the option having some remaining time value as explained on page 10 If AMP shares had declined over this period, the call premium would have also declined Depending on the timing and magnitude of the share price decline, the option may have retained some value prior to expiry, allowing you to recoup a portion of the original premium by liquidating the position The first table on the following page summarises the two alternatives.14 EXERCISE VS CLOSEOUT CURRENT HOLDING ONE 5 75 AMP CALL AMP SHARES TRADING AT 6 75 EXERCISE CLOSEOUT Exercise option buy 100 AMP shares for 5 75 Closeout sell ONE AMP 5 75 call for 1 02 Sell 100 AMP shares at market price of 6 75 Total profit Less initial cost 5 75 1 00 per share 100 0 45 0 57 cents profit per share 57 Less initial cost 0 45 0 55 cents profit per share 55 Fees and Commission are payable on each of these steps Fees and Commission are paid on the sale of the option to cl ose 12 Put buying example Say AMP Limited AMP shares are trading at 6 48 Anticipating a fall in the share price, you take a 3 month AMP 6 25 put option for 15 cents per share Close to the expiry day, AMP shares are trading at 5 00 and the option premium is now 1 30 per share You could exercise the option and sell 100 AMP shares at 6 25 which is 1 25 above the current market price, realising a gain of 1 10 per share excluding brokerage and exchange fees If you don t own the shares you would need to purchase these before exercising the put option Alternatively, you could close out the option by selling the 3 month AMP 6 25 put at 1 30 the current market premium and realise a gain of 1 15 per share excluding brokerage and exchange fees The 5 cent difference represents time value remaining in the option premium If AMP shares had risen in price over this period, the option premium would have declined As with the call option, the put option may have retained some value and you may have been able to close out the option to recover some of the initial premium The second table summarises the two alternatives EXERCISE VS CLOSEOUT CURRENT HOLDING ONE 6 25 AMP PUT AMP SHARES TRADING AT 5 00 EXERCISE CLOSEOUT Before exercising option, buy AMP shares at market price of 5 00 Close out sell ONE AMP 6 25 put for 1 30 Exercise put and sell 100 AMP shares for 5 25 Less initial cost Total profit 0 15 1 15 profit per share 115 6 25- 5 00 1 25 per share 125 Less initial cost 0 15 1 10 profit per share 110 Fees and commission are payable on each of these steps Fees and commission are paid on the sale of the option to close.15 The option writer Option writers earn premium for selling options Both put and call option writers are generally looking for prices to remain steady Call writing example Suppose you own 100 Australia and New Zealand Banking Group ANZ shares and write one ANZ June 33 00 call option If you are exercised against, you must sell 100 ANZ shares for 33 00 per share If you d o not already own ANZ shares you will be obliged to buy 100 ANZ shares at the current market price Writing uncovered call options therefore exposes the writer to substantial risk and should not be undertaken lightly Put writing example The writer of a Computershare Limited CPU November 11 50 put option is obliged to buy 100 CPU shares at 11 50 as long as the position remains open If CPU shares fall to 10 50 and the taker of the put option exercises the option, the writer is obliged to buy the shares at On the other hand if the CPU shares rise to 12 00 it is unlikely that the taker of the put option will exercise and accordingly, the put writer will earn the option premium As the example shows, the writer of a put option has risk if the share price falls In extreme cases the risk is that the price of the shares falls to zero The decision to exercise the option rests entirely with the option taker An option writer may be exercised against at any time prior to expiry when trading an Ameri can style option However, this is most likely to occur when the option is in-the-money and close to expiry, or when the underlying share is about to pay a dividend Call option takers may exercise in order to receive the dividend ASX Clear will require payment of margins to ensure the obligations of the option writer to the market are met unless the underlying stock is held as collateral 13.16 Tracking positions and costs When deciding whether to trade options, there a number of factors to be aware of the costs of trading options how to track the value of your options or option positions the requirement to pay margins when selling options How to track options via the internet and in the newspapers Option codes and prices are available on a 20 minute delayed basis in the options section of the ASX website To access this go to The ASX website also has pricing and other information about the underlying securities or indices Current option prices are also available from your broker Costs Br okerage is payable at a flat rate or as a percentage based on the full premium ASX Clear charges a fee per contract, and also an exercise fee, if you exercise an option For more information contact your broker 14.17 Margins Margins are designed to protect the financial security of the market If you write an option contract, you have a potential obligation to the market because the taker of the option may exercise their position A margin is an amount that is calculated by ASX Clear as necessary to ensure that you can meet that obligation on that trading day Note that ASX Clear s relationship is with your broker, and not directly with you Once an option trade is registered with ASX Clear, the process of novation results in ASX Clear becoming the counterparty to both the buying and the selling broker ASX Clear calls margins from your broker, who then calls margins from you References to margins and collateral in this document reflect the practices of ASX Clear in risk margining ASX Cleari ng Participants It is important to note that individual clients may be risk managed differently by their ASX Clearing Participant or broker with respect to for example the type and quantity of margin applied, the type of collateral accepted and the interest paid on cash collateral Individuals should contact their broker to establish their practices How margins are calculated ASX Clear calculates margins using the CME SPAN margining calculation engine The total margin for ETOs is made up of two components 1 The premium margin margin is the market value of the particular position at the close of business each day It represents the amount that would be required to close out your option position 2 The initial margin covers the potential change in the price of the option contract assuming the assessed maximum probable inter-day movement in the price of the underlying security To calculate the Initial Margin, CME SPAN 4 0 uses the published price scan range also referred to as the margin int erval The price scan range is determined through various observations of the price or underlying price over a period of time If you have a number of option positions open, the margin calculation engine will evaluate the risk associated with your entire options portfolio and calculate your total margin obligation accordingly It is possible that some option positions may offset others, leading to a reduction in your overall obligation The ASX website has a comprehensive brochure on margins and how they are calculated The Margins brochure can be found in the Documents and Publications section How margins are met Your broker will require you to provide cash or collateral to cover your margin obligations Note that minimum margin requirements are set by ASX Clear, but higher margin requirements may be imposed by brokers There is a range of collateral that is acceptable to ASX Clear This includes certain shares and bank guarantees ASX Clear applies a haircut in relation to the value of some c ollateral to protect against a sudden fall in the value of collateral held Details of eligible collateral are published on the ASX website at under the acceptable collateral section Payment of margins Margins are recalculated on a daily basis to ensure an adequate level of margin cover is maintained This means that you may have to pay more if the market moves against you If the market moves in your favour, margins may fall Settlement requirements for trading options are strict You must pay margin calls by the time stated in your Client Agreement This is usually within 24 hours of being advised of the margin call by your broker If you do not pay in time, your broker can take action to close out your positions without further reference to you 15.18 Taxation It is beyond the scope of this booklet to provide a detailed treatment of the taxation issues that are relevant to trading or investing in options You should, however, take taxation into consideration when you are investing in options , just as you would when investing in shares Some of the issues that may be relevant include Are you classified as a trader, as a speculator or as a hedger Is an option trade on revenue account or on capital account Are there timing issues, for example when an option is opened in one tax year and closed in the next tax year For a paper discussing the taxation treatment of options, please refer to the ASX website, at under the related information section section This document covers aspects of options trading such as classification of the options trader as a trader, speculator, hedger or investor the treatment of realisation of profits or losses from options trading the use of options in superannuation funds franking credits Holding Period Rule and Related Payments Rule 16 Where an option strategy is in place around the time a stock goes ex-dividend, are you in danger of not satisfying the 45-day Holding Period Rule and therefore being disqualified from receiving the franking credits at tached to the dividend Could the exercise of an option position crystallise a taxation event for the underlying shareholding This is by no means a comprehensive list of the taxation issues of options trading The information contained in this booklet is provided for educational purposes only and does not constitute investment, taxation or financial product advice Taxation issues will vary from investor to investor It is therefore important to discuss your taxation situation with your financial adviser or accountant, to ensure that any options trades you enter will not have adverse taxation implications.19 Tradeability As explained previously, an option is a contract between two parties the taker and the writer An option contract comes into existence when a writer and a taker agree on the option price and the contract is registered with ASX Clear The establishment of a contract is referred to as an open position Once the taker has an open position they have three alternatives 1 The taker can close out their position by writing an option in the same series as originally taken and instructing their broker to close out the position For example, if you take a call option as an opening transaction, you may liquidate or close out your right to exercise by writing an identical call option to another party 2 The taker can exercise the option and trade the underlying shares In the case of index options it is impractical to take delivery of the many shares contained in the index, so index options are only exercisable at expiry into a cash payment Index options are further explained on page The taker can hold the option to expiry and allow it to lapse The writer of an option has two alternatives 1 Close out the option prior to the expiry For example, if you write a put option as an opening transaction, you may liquidate or close out your obligations by taking an identical put option contract with another party or 2 Let the option go to the expiry day The option will either be ex ercised against or expire worthless You would close out to take a profit to limit a loss when there is a risk of unwanted early exercise With options, there is no transfer of rights or obligations between parties Note that with index options, exercise can only occur on the expiry day, so this risk does not exist for index options 17 It is important to note that once the taker exercises an option it is too late for the writer of that option to close out their position.20 How can options work for you 18 There are a number of different reasons why investors trade in options Some of these are outlined below 1 Earn income Writing options against shares you already own or are purchasing can be one of the simplest and most rewarding strategies Below are two scenarios when this strategy may be appropriate In each of these scenarios, your risk is that you will have to sell your shares at the exercise price but you still keep the option premium This is most likely to happen if the market rises s trongly Scenario 1 Writing options against shares you already own Assume you own 100 Wesfarmers Limited WES shares The current price is 44 00 and you would be happy to sell your shares if the price reached You look in the newspaper and see a one month WES call option is worth around 70 cents You call your broker and instruct them to sell a one month WES 46 50 call option which they do for 72 cents 72 less brokerage and exchange fees You now have the obligation to sell your WES shares for 46 50 any time between now and expiry For undertaking this obligation you received 72 less brokerage and exchange fees Calls can also be written against stock bought on margin Find out more from your margin lender, broker or ASX Scenario 2 Writing options at the same time as buying the shares Assume you are interested in purchasing 100 WES shares but would like to reduce the cost of doing so You could establish a buy and write over WES shares This means you would buy 100 WES shares at around 44 00 and at the same time sell a one month WES 46 50 call for say 72 cents The extra income of 72 less brokerage and exchange fees reduces the cost of buying the shares You now have the obligation to sell your WES shares for 46 50 at any time between now and expiry Please note you will have to pay margins for the difference between the options settling and subsequent stock settlement options settle T 1 vs stock T 3 2 Protecting the value of your shares This strategy can be useful if you are a shareholder in a particular company and are concerned about a short term fall in the value of the shares Without using options you can either watch the value of your shares fall, or you could sell them Scenario 1 Writing call options to give you downside protection Previous examples show how you can generate extra income from your shares by writing options Writing call options can also generate extra income to offset a decline in share price If WES is trading at 44 00, writing a one month 42 00 call option for 2 50 means the shares could fall by 2 50 before you begin to incur a loss If the share price falls to 41 50 the loss on WES shares is offset by the 2 50 option premium If WES falls further, the 2 50 premium will not be enough to fully offset the fall in price If WES closes above 42 00 at expiry, the option will be exercised unless the option has been closed out Scenario 2 Take put options Assume you own 100 WES shares and you think the price will fall Writing call options will offset some of the loss, but you would like to be able to lock in a sale price for your shares if the market does fall You could take 1 WES June 44 00 put option for 90 cents 90 plus brokerage and exchange fees If the price falls, you have until the end of June to exercise your put option and sell your shares for If you are wrong and the market rises you could let the option lapse or alternatively close out before the expiry day. Options course. Options are flexible tools that appeal to active investors Take t his course to learn how to magnify profits or protect your portfolio by buying or selling options. This course is suitable for investors with some experience of owning and trading securities. We welcome your feedback on this course. An introduction to the basics of option trading Why trade options What are options, and who uses them This module goes through the basic features of options, and explains how they differ from shares. Estimated time to complete 20mins. A more detailed look at what is in an option This module explains the difference between call and put options, and discusses the main features of options traded on ASX, including exercise price, expiry, and exercise style. Estimated time to complete 20mins. How much is an option worth This module looks at the influences on an option s price We explain the difference between intrinsic value and time value, and discuss the influence of variables such as volatility and time to expiry We also look at the central importance of time decay in option trading. Estimated time to complete 20mins. A basic guide to the things you need to think about when developing your option strategies This module discusses some of the differences in approach between share investing and option trading We explain how you can develop more effective strategies by taking into account volatility and time as well as price movements. Estimated time to complete 20mins. A look at how you can use options to trade your view that the market will rise The bought call gives you leveraged exposure to a share price rise, and enables you to lock in the maximum purchase price for shares This module discusses potential profits and losses, explains how to choose between the different calls on offer, and looks at your choices once you have bought your call. Estimated time to complete 20mins. How can you make money when you think share prices will fall This module explains how put options give you the possibility to profit on the way down We look at the risks and rewar ds of the bought put, and explain how to choose between the available options. Estimated time to complete 20mins. Using options to protect your shares Put options enable you to protect your shares from a fall in value without having to sell them This module explains how you can lock in a minimum sale price for your shares We explain the benefits and costs of the protective put, and how to put the strategy in place. Estimated time to complete 20mins. Shares generally produce little value in flat markets This module explains how you can write call options to work your portfolio harder Writing covered calls generates income in the form of option premiums and can be a profitable strategy in neutral markets. Estimated time to complete 20mins. Index options allow you to trade the whole market in one transaction ASX offers options over three share price indices, giving you broad exposure in one trade This module explains how you can use index options to get leveraged exposure to a rising or falling market, or to protect a diversified portfolio from a fall in value. Estimated time to complete 20mins. The mechanics of trading options This module explains how the options market works We look at how options are traded, cleared and settled, and point out the differences from, and similarities to, share investing We discuss the role of market makers, explain the process of exercising an option, and give a few pointers on finding a broker. Estimated time to complete 20mins. Sponsored links.